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Warren Edward Buffett ist ein amerikanischer Investor, Geschäftstycoon, Philanthrop und Vorsitzender und CEO von Berkshire Hathaway. Er gilt als einer der erfolgreichsten Investoren der Welt und hat ein Vermögen von über 78,9 Milliarden US-Dollar im August 2020, was ihn zur viertreichsten Person der Welt macht.
Buffett wurde in Omaha, Nebraska geboren. Er entwickelte in seiner Jugend ein Interesse an Geschäften und Investitionen und trat 1947 in die Wharton School der University of Pennsylvania ein, bevor er sich an die University of Nebraska übertrug und mit 19 Jahren graduierte. Er fuhr fort, die Columbia Business School zu absolvieren, wo er seine Anlagephilosophie um das Konzept des Value Investing prägte, das von Benjamin Graham entwickelt wurde. Er besuchte das New York Institute of Finance, um seinen Wirtschaftshintergrund zu vertiefen, und begann bald danach verschiedene Geschäftspartnerschaften, einschließlich einer mit Graham. Er gründete 1956 Buffett Partnership, Ltd, und seine Firma übernahm schließlich ein Textilherstellungsunternehmen namens Berkshire Hathaway und übernahm seinen Namen, um ein diversifiziertes Holdinggesellschaft zu schaffen. 1978 trat Charlie Munger als Vizevorsitzender zu Buffett bei.
Buffett ist seit 1970 Vorsitzender und größter Aktionär von Berkshire Hathaway. Er wurde von den globalen Medien als das "Orakel" oder "Weise" von Omaha bezeichnet. Er ist bekannt für seine Einhaltung des Value Investing und seiner persönlichen Sparsamkeit trotz seines enormen Reichtums. Forschungen der University of Oxford charakterisieren Buffetts Anlagemethodik als "Founder-Zentrismus" – definiert durch eine Deferenz gegenüber Managern mit einer Gründermentalität, eine ethische Gesinnung gegenüber dem Aktionärskollektiv und einen intensiven Fokus auf exponentielle Wertschöpfung. Im Wesentlichen schützen Buffetts konzentrierte Investitionen Manager vor dem kurzfristigen Druck des Marktes.
Buffett ist ein bedeutender Philanthrop und hat sich verpflichtet, 99 Prozent seines Vermögens an philanthropische Zwecke zu spenden, hauptsächlich über die Bill & Melinda Gates Foundation. Er gründete 2009 zusammen mit Bill Gates The Giving Pledge, wonach Milliardäre mindestens die Hälfte ihres Vermögens spenden verpflichten.
Frühen Leben und Bildung
Buffett wurde 1930 in Omaha, Nebraska als der zweite von drei Kindern und einziger Sohn von Leila geb. Stahl und Congressman Howard Buffett geboren. Er begann seine Ausbildung in der Rose Hill Elementary School. 1942 wurde sein Vater in eines von vier Amtszeiten im United States Congress gewählt, und nach dem Umzug mit seiner Familie nach Washington, D.C., beendete Warren die Grundschule, besuchte die Alice Deal Junior High School und graduierte 1947 von der Woodrow Wilson High School, wo sein Jahrbuchfoto lautet: "mag Mathe; ein zukünftiger Börsenmakler." Nach Abschluss der High School und erfolgreiche Unternehmungen bei seinen Nebentätigkeiten und Investitionen wollte Buffett das College überspringen, um direkt ins Geschäft zu gehen, wurde aber von seinem Vater überstimmt.
Buffett zeigte schon in jungen Jahren ein Interesse an Geschäften und Investitionen. Er wurde von einem Buch inspiriert, das er im Alter von sieben Jahren aus der öffentlichen Bibliothek von Omaha auslieh, One Thousand Ways to Make $1000. Ein großer Teil von Buffetts frühen Kindheitsjahren war von unternehmerischen Unternehmungen belebt. In einem seiner ersten Geschäftsvorhaben verkaufte Buffett Kaugummi, Coca-Cola-Flaschen und Wochenzeitschriften von Tür zu Tür. Er arbeitete in der Lebensmittelgeschäft seines Großvaters. Während er noch in der High School war, verdiente er Geld mit der Auslieferung von Zeitungen, dem Verkauf von Golfbällen und Marken sowie der Detaillierung von Autos, unter anderem. In seiner ersten Steuererklärung im Jahr 1944 nahm Buffett einen Abzug von 35 US-Dollar für die Nutzung seines Fahrrads und seiner Uhr auf seiner Zeitung Route. 1945, als Buffett ein Schüler der zehnten Klasse war, gab er und ein Freund 25 US-Dollar aus, um einen gebrauchten Flipperautomat zu kaufen, den sie in den örtlichen Friseursalon stellten. Innerhalb weniger Monate besaßen sie mehrere Maschinen in drei verschiedenen Friseursalons in Omaha. Sie verkauften das Geschäft später in diesem Jahr für 1.200 US-Dollar an einen Kriegsveteranen.
Buffetts Interesse am Aktienmarkt und Investitionen stammt aus Schuljahren, die er in der Kundenhalle einer regionalen Aktienmakler in der Nähe des eigenen Börsenmakler seines Vaters verbrachte. Bei einer Reise nach New York City im Alter von zehn Jahren besuchte er absichtlich die New York Stock Exchange. Mit 11 Jahren kaufte er drei Anteile von Cities Service Preferred für sich selbst und drei für seine Schwester Doris Buffett, die ebenfalls Philanthrop wurde. Mit 15 Jahren verdiente Warren monatlich über 175 US-Dollar mit der Auslieferung von Washington Post-Zeitungen. In der High School investierte er in ein Geschäft, das seinem Vater gehörte, und kaufte einen 40 Hektar großen Bauernhof, den ein Pächter bewirtschaftete. Er kaufte das Land mit 14 Jahren mit 1.200 US-Dollar seiner Ersparnisse. Bis zum Ende des College hatte Buffett 9.800 US-Dollar an Ersparnissen angehäuft, etwa 105.000 US-Dollar heute.
1947 trat Buffett in die Wharton School der University of Pennsylvania ein. Er hätte lieber seinen Geschäftsunternehmungen Aufmerksamkeit schenken wollen, aber sein Vater drängte ihn zur Anmeldung. Warren studierte dort zwei Jahre und trat der Alpha Sigma Phi Bruderschaft bei. Er wechselte dann an die University of Nebraska, wo er mit 19 Jahren einen Bachelor of Science in Business Administration erwarb. Nach einer Ablehnung durch die Harvard Business School schrieb sich Buffett an der Columbia Business School der Columbia University ein, nachdem er erfahren hatte, dass Benjamin Graham dort unterrichtete. Er erwarb 1951 einen Master of Science in Economics von Columbia. Nach seinem Abschluss besuchte Buffett das New York Institute of Finance.
Die grundlegenden Ideen der Investition sind, Aktien als Geschäft zu betrachten, die Schwankungen des Marktes zu Ihrem Vorteil zu nutzen und eine Sicherheitsmarge zu suchen. Das ist, was Ben Graham uns beigebracht hat. Hundert Jahre später werden sie immer noch die Eckpfeiler der Investition sein.
Investitionskarriere
Frühe Geschäftskarriere
Buffett arbeitete von 1951 bis 1954 bei Buffett-Falk & Co. als Anlageverkäufer; von 1954 bis 1956 bei Graham-Newman Corp. als Wertpapieranalyst; von 1956 bis 1969 bei Buffett Partnership, Ltd. als Komplementär; und ab 1970 als Vorsitzender und CEO von Berkshire Hathaway Inc.
1951 entdeckte Buffett, dass Graham im Vorstand von GEICO Insurance saß. Er nahm am Samstag einen Zug nach Washington, D.C., klopfte an die Tür des GEICO-Hauptquartiers, bis ihn ein Hausmeister einließ. Dort traf er Lorimer Davidson, Vizepräsident von GEICO, und die beiden diskutierten stundenlang über das Versicherungsgeschäft. Davidson würde schließlich zu Buffetts lebenslänglichem Freund und bleibendem Einfluss werden und würde sich später daran erinnern, dass er Buffett nach nur fünfzehn Minuten für einen "außergewöhnlichen Mann" hielt. Buffett wollte an der Wall Street arbeiten, aber sowohl sein Vater als auch Ben Graham drängten ihn nicht. Er bot an, für Graham kostenlos zu arbeiten, aber Graham lehnte ab.
Buffett kehrte nach Omaha zurück und arbeitete als Börsenmakler, während er einen Dale Carnegie-Kurs über öffentliches Sprechen absolvierte. Mit dem, was er gelernt hatte, fühlte er sich selbstbewusst genug, um eine Nachtklasse "Investment Principles" an der University of Nebraska-Omaha zu unterrichten. Das Durchschnittsalter seiner Schüler war mehr als doppelt so hoch wie sein eigenes. Während dieser Zeit kaufte er auch eine Sinclair-Tankstelle als Nebenbeteiligung, aber sie war erfolglos.
1952 heiratete Buffett Susan Thompson in der Dundee Presbyterian Church. Im nächsten Jahr bekamen sie ihr erstes Kind, Susan Alice. 1954 nahm Buffett einen Job bei Benjamin Grahams Partnerschaft an. Sein Anfangsgehalt betrug 12.000 US-Dollar pro Jahr, etwa 114.000 US-Dollar heute. Dort arbeitete er eng mit Walter Schloss zusammen. Graham war ein strenger Chef. Er bestand darauf, dass Aktien eine breite Sicherheitsmarge bieten, nachdem der Kompromiss zwischen ihrem Preis und ihrem inneren Wert bewertet worden war. Im selben Jahr bekamen die Buffetts ihr zweites Kind, Howard Graham. 1956 zog sich Benjamin Graham zurück und schloss seine Partnerschaft. Zu diesem Zeitpunkt betrug Buffetts persönliche Ersparnisse über 174.000 US-Dollar, etwa 1,64 Millionen US-Dollar heute, und er gründete Buffett Partnership Ltd.
1957 betrieb Buffett drei Partnerschaften. Er kaufte ein fünfschlafzimmriges Stuckohaus in Omaha, in dem er noch immer lebt, für 31.500 US-Dollar. 1958 wurde das dritte Kind der Buffetts, Peter Andrew, geboren. Buffett betrieb fünf Partnerschaften in diesem Jahr. 1959 wuchs das Unternehmen auf sechs Partnerschaften und Buffett traf seinen zukünftigen Partner Charlie Munger. Bis 1960 betrieb Buffett sieben Partnerschaften. Er bat einen seiner Partner, einen Arzt, zehn andere Ärzte zu finden, die bereit waren, je 10.000 US-Dollar in seine Partnerschaft zu investieren. Schließlich stimmten elf zu, und Buffett poolte sein Geld mit einer bloßen ursprünglichen Investition von 100 US-Dollar in seinem eigenen Namen.
1961 enthüllte Buffett, dass 35% des Vermögens der Partnerschaft in der Sanborn Map Company investiert waren. Er erklärte, dass die Sanborn-Aktie 1958 nur 45 US-Dollar pro Aktie kostete, aber das Anlageportfolio des Unternehmens 65 US-Dollar pro Aktie wert war. Dies bedeutete, dass das Kartengeschäft von Sanborn mit "minus 20 US-Dollar" bewertet wurde. Buffett erwarb schließlich 23% der ausstehenden Anteile des Unternehmens als aktivistischer Investor, erhielt einen Sitz für sich selbst im Board of Directors und verbündete sich mit anderen unzufriedenen Aktionären, um 44% der Anteile zu kontrollieren. Um einen Proxy-Kampf zu vermeiden, bot der Board an, Anteile zum fairen Wert zurückzukaufen, wobei ein Teil seines Anlageportfolios bezahlt wurde. 77% der ausstehenden Anteile wurden eingereicht. Buffett hatte eine 50%ige Kapitalrendite in nur zwei Jahren erzielt.
Übernahme von Berkshire
1962 wurde Buffett Millionär wegen seiner Partnerschaften, die im Januar 1962 einen Überschuss von 7.178.500 US-Dollar hatten, von dem über 1.025.000 US-Dollar Buffett gehörten. Er führte diese Partnerschaften in eine Partnerschaft zusammen. Buffett investierte in und übernahm schließlich ein Textilherstellungsunternehmen, Berkshire Hathaway. Er begann, Anteile bei Berkshire vom Eigentümer Seabury Stanton zu kaufen, den er später entließ. Buffetts Partnerschaften begannen, Anteile zu 7,60 US-Dollar pro Aktie zu kaufen. 1965, als Buffetts Partnerschaften Berkshire aggressiv zu kaufen begannen, zahlten sie 14,86 US-Dollar pro Aktie, während das Unternehmen ein Betriebskapital von 19 US-Dollar pro Aktie hatte. Dies schloss nicht den Wert von Anlagevermögen (Fabrik und Ausrüstung) ein. Buffett übernahm die Kontrolle über Berkshire Hathaway in einer Vorstandssitzung und ernannte einen neuen Präsidenten, Ken Chace, um das Unternehmen zu leiten. 1966 schloss Buffett die Partnerschaft für neues Geld. Er behauptete später, dass das Textilgeschäft sein schlechtester Handel gewesen war. Dann verlagerte er das Geschäft in den Versicherungssektor und 1985 wurde die letzte der Mühlen, die das Kerngeschäft von Berkshire Hathaway waren, verkauft.
In einem zweiten Brief kündigte Buffett seine erste Investition in ein privates Geschäft an – Hochschild, Kohn and Co, ein privat geführtes Kaufhaus in Baltimore. 1967 zahlte Berkshire seine erste und einzige Dividende von 10 Cent aus. 1969 liquidierte Buffett die Partnerschaft und übertrug deren Vermögen an seine Partner, einschließlich Anteile von Berkshire Hathaway. 1970 begann Buffett, seine inzwischen berühmten jährlichen Briefe an die Aktionäre zu schreiben. Er lebte nur von seinem Gehalt von 50.000 US-Dollar pro Jahr und seinem auswärtigen Anlageeinkomm.
1973 begann Berkshire, Aktien der Washington Post Company zu erwerben. Buffett wurde enge Freunde mit Katharine Graham, die das Unternehmen und seine Flaggschiff-Zeitung kontrollierte, und trat seinem Vorstand bei. 1974 eröffnete die SEC eine formelle Untersuchung gegen Buffett und Berkshires Übernahme von Wesco Financial aufgrund eines möglichen Interessenskonflikts. Keine Anklage wurde erhoben. 1977 kaufte Berkshire indirekt die Buffalo Evening News für 32,5 Millionen US-Dollar. Kartellgebühren wurden eingeleitet, angestiftet durch seinen Rivalen, die Buffalo Courier-Express. Beide Zeitungen verloren Geld, bis die Courier-Express 1982 eingestellt wurde.
1979 begann Berkshire, Aktien von ABC zu erwerben. Capital Cities kündigte am 18. März 1985 einen Kauf von ABC für 3,5 Milliarden US-Dollar an, was die Medienbranche überraschte, da ABC zu dieser Zeit viermal größer als Capital Cities war. Buffett half, das Geschäft im Gegenzug für eine 25%ige Beteiligung an dem kombinierten Unternehmen zu finanzieren. Das neu fusionierte Unternehmen, bekannt als Capital Cities/ABC oder CapCities/ABC, war gezwungen, einige Stationen aufgrund von Bestimmungen zur Eigentumsregelung der US-amerikanischen Federal Communications Commission zu verkaufen. Die beiden Unternehmen besaßen auch mehrere Radiosender auf den gleichen Märkten.
1987 kaufte Berkshire Hathaway eine 12%ige Beteiligung an Salomon Inc., was es zum größten Aktionär und Buffett zum Vorstandsmitglied machte. 1990 kam ein Skandal, an dem John Gutfreund, ehemaliger CEO von Salomon Brothers, beteiligt war. Ein rogue trader, Paul Mozer, reichte Gebote ein, die über das zulässige Schatzamt-Regeln hinausgingen. Als dies Gutfreunds Aufmerksamkeit erreichte, suspendierte er den rogue trader nicht sofort. Gutfreund verließ das Unternehmen im August 1991. Buffett wurde Chairman von Salomon, bis die Krise vorbei war.
1988 begann Buffett, The Coca-Cola Company-Aktien zu kaufen und kaufte letztendlich bis zu 7% des Unternehmens für 1,02 Milliarden US-Dollar. Es sollte sich zu einer der profitabelsten Investitionen von Berkshire entwickeln, und Berkshire hält sie immer noch.
Als Milliardär
Buffett wurde Milliardär, als Berkshire Hathaway am 29. Mai 1990 mit dem Markt schloss bei 7.175 US-Dollar pro Aktie mit Klasse-A-Anteilen zu verkaufen begann. 1998 erwarb er General Re (Gen Re) als Tochterunternehmen in einem Geschäft, das Schwierigkeiten mit sich brachte – laut der Rational Walk-Investition
