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Warren Edward Buffett는 미국의 투자자, 재계 거물, 자선가이며 Berkshire Hathaway의 회장 겸 CEO입니다. 그는 세계에서 가장 성공한 투자자 중 한 명으로 여겨지며, 2020년 8월 기준으로 미화 789억 달러 이상의 순자산을 보유하고 있어 세계에서 네 번째로 부유한 사람입니다.
Buffett는 Omaha, Nebraska에서 태어났습니다. 그는 어린 시절부터 사업과 투자에 대한 관심을 키워 1947년 University of Pennsylvania의 Wharton School에 입학한 후 University of Nebraska로 전학하여 19세에 졸업했습니다. 그 후 Columbia Business School을 졸업했으며, Benjamin Graham이 개척한 가치 투자 개념을 중심으로 투자 철학을 형성했습니다. 그는 New York Institute of Finance에 다녀 경제학 배경을 강화했으며, 곧 Graham과의 파트너십을 포함한 다양한 사업 파트너십을 시작했습니다. 그는 1956년 Buffett Partnership, Ltd를 설립했고 그의 회사는 결국 Berkshire Hathaway라는 섬유 제조 회사를 인수하여 그 이름을 사용해 다각화된 지주회사를 만들었습니다. 1978년, Charlie Munger는 Buffett의 부회장으로 합류했습니다.
Buffett는 1970년부터 Berkshire Hathaway의 회장이자 최대 주주입니다. 그는 세계 미디어에 의해 Omaha의 "Oracle" 또는 "Sage"로 불려왔습니다. 그는 가치 투자에 대한 준수와 막대한 부에도 불구하고 개인적인 절약으로 유명합니다. Oxford University에서 발표한 연구는 Buffett의 투자 방법론을 "founder centrism"(창립자 중심주의) 내에 속하는 것으로 특징지으며, 창립자의 사고방식을 가진 경영자에 대한 존경, 주주 집단에 대한 윤리적 태도, 지수 가치 창출에 대한 집중적 관심으로 정의됩니다. 본질적으로 Buffett의 집중된 투자는 경영자들을 시장의 단기 압박으로부터 보호합니다.
Buffett는 주목할만한 자선가이며, 그의 재산의 99%를 자선 사업에 기부하겠다고 약속했으며, 주로 Bill & Melinda Gates Foundation을 통해 진행됩니다. 그는 2009년 Bill Gates와 함께 The Giving Pledge를 설립했으며, 이를 통해 억만장자들은 재산의 최소 절반을 기부하겠다고 약속합니다.
초기 생활 및 교육
Buffett는 1930년 Omaha, Nebraska에서 태어났으며, 세 자녀 중 둘째이자 Leila née Stahl과 하원의원 Howard Buffett의 유일한 아들입니다. 그는 Rose Hill Elementary School에서 교육을 시작했습니다. 1942년, 그의 아버지는 미국 의회의 4개 임기 중 첫 번째 임기에 선출되었고, 가족과 함께 Washington, D.C.로 이주한 후 Warren은 초등학교를 마치고 Alice Deal Junior High School에 다녔으며 1947년 Woodrow Wilson High School을 졸업했는데, 그의 졸업앨범 사진에는 "수학을 좋아함; 미래의 주식 중개인"이라고 적혀 있습니다. 고등학교를 마치고 그의 측면 기업가적 및 투자 사업에서 성공을 거둔 후, Buffett는 대학을 건너뛰고 직접 사업으로 나가고 싶었지만 그의 아버지에 의해 반대되었습니다.
Buffett는 어린 나이부터 사업과 투자에 대한 관심을 보였습니다. 그는 7세에 Omaha 공립 도서관에서 빌린 "One Thousand Ways to Make $1000"이라는 책에서 영감을 받았습니다. Buffett의 초기 어린 시절의 대부분은 기업가적 사업으로 활발했습니다. 그의 첫 번째 사업 중 하나에서 Buffett는 씹는 껌, Coca-Cola 병, 주간 잡지를 문 앞에서 판매했습니다. 그는 할아버지의 식료품점에서 일했습니다. 고등학교에 다니는 동안 신문 배달, 골프 공 및 우표 판매, 자동차 세차 등 다양한 방법으로 돈을 벌었습니다. 1944년 그의 첫 소득세 신고서에서 Buffett는 신문 배달 경로에서 자전거와 시계 사용에 대해 $35 공제를 받았습니다. 1945년, 고등학교 2학년일 때 Buffett와 한 친구는 $25를 들여 중고 핀볼 기계를 구입했으며, 이를 지역 이발소에 설치했습니다. 몇 개월 내에, 그들은 Omaha 전역의 세 개의 서로 다른 이발소에서 여러 대의 기계를 소유했습니다. 그들은 그해 말에 전쟁 베테랑에게 비즈니스를 $1,200에 판매했습니다.
Buffett의 주식 시장과 투자에 대한 관심은 그의 아버지의 증권 중개소 근처의 지역 증권 중개소의 고객 라운지에서 보낸 학창 시절로 거슬러 올라갑니다. 10세일 때 New York City 여행에서 그는 New York Stock Exchange를 방문하기로 결심했습니다. 11세에 자신을 위해 Cities Service Preferred 주식 3주, 자신의 누나 Doris Buffett(역시 자선가가 된)을 위해 3주를 구입했습니다. 15세에 Warren은 Washington Post 신문을 배달하면서 월 $175 이상을 벌었습니다. 고등학교에서 그는 아버지가 소유한 사업에 투자했고 40에이커 농장을 구입했으며, 소작농이 경작했습니다. 그는 14세일 때 저축한 $1,200으로 땅을 구입했습니다. 대학을 졸업할 때까지 Buffett는 약 $105,000에 해당하는 오늘날의 가치로 약 $9,800의 저축을 축적했습니다.
1947년, Buffett는 University of Pennsylvania의 Wharton School에 입학했습니다. 그는 자신의 사업 사업에 집중하고 싶었지만 그의 아버지는 그에게 등록을 강요했습니다. Warren은 거기서 2년을 공부했고 Alpha Sigma Phi 형제회에 가입했습니다. 그 후 그는 University of Nebraska로 전학했고 19세에 경영학 학사 학위로 졸업했습니다. Harvard Business School에 거부당한 후, Buffett는 Benjamin Graham이 가르쳤다는 것을 알고 Columbia University의 Columbia Business School에 등록했습니다. 그는 1951년 Columbia에서 경제학 석사 학위를 받았습니다. 졸업 후, Buffett는 New York Institute of Finance에 다녔습니다.
투자의 기본 아이디어는 주식을 사업으로 보고, 시장의 변동을 자신의 이점으로 사용하며, 안전 마진을 찾는 것입니다. 그것이 Ben Graham이 우리에게 가르친 것입니다. 100년 후에도 그것들은 여전히 투자의 초석이 될 것입니다.
투자 경력
초기 사업 경력
Buffett는 1951년부터 1954년까지 Buffett-Falk & Co.에서 투자 영업사원으로; 1954년부터 1956년까지 Graham-Newman Corp.에서 증권 분석가로; 1956년부터 1969년까지 Buffett Partnership, Ltd.에서 일반 파트너로; 1970년부터는 Berkshire Hathaway Inc.의 회장 겸 CEO로 일했습니다.
1951년, Buffett는 Graham이 GEICO 보험의 이사회에 있다는 것을 발견했습니다. 토요일에 Washington, D.C.로 기차를 타고, 그는 관리자가 그를 들일 때까지 GEICO의 본부 문을 두드렸습니다. 거기서 그는 GEICO의 부사장인 Lorimer Davidson을 만났고, 둘은 보험 사업에 대해 몇 시간을 논의했습니다. Davidson은 결국 Buffett의 평생 친구이자 지속적인 영향이 될 것이며, 나중에 그는 15분 후에만 Buffett를 "extraordinary man"으로 발견했다고 회상했습니다. Buffett는 Wall Street에서 일하고 싶었지만 그의 아버지와 Ben Graham 모두 그에게 하지 말라고 촉구했습니다. 그는 Graham을 위해 무료로 일하겠다고 제안했지만 Graham은 거절했습니다.
Buffett는 Omaha로 돌아가 주식 중개인으로 일했으며 Dale Carnegie 공개 연설 과정을 수강했습니다. 배운 것을 사용하여 그는 University of Nebraska-Omaha에서 "Investment Principles" 야간 수업을 가르칠 자신감을 느꼈습니다. 그의 학생들의 평균 나이는 그 자신의 나이의 두 배 이상이었습니다. 이 기간 동안 그는 또한 Sinclair 주유소를 측면 투자로 구입했지만 실패했습니다.
1952년, Buffett는 Dundee Presbyterian Church에서 Susan Thompson과 결혼했습니다. 다음 해 그들은 첫 자녀 Susan Alice를 낳았습니다. 1954년, Buffett는 Benjamin Graham의 파트너십에서 일자리를 받아들였습니다. 그의 시작 급여는 연 $12,000이었으며, 오늘날 약 $114,000입니다. 거기서 그는 Walter Schloss와 밀접하게 일했습니다. Graham은 엄한 상사였습니다. 그는 주식이 그들의 가격과 내재 가치 사이의 상충을 신중하게 고려한 후 넓은 안전 마진을 제공한다고 확신했습니다. 같은 해 Buffetts는 두 번째 자녀 Howard Graham을 낳았습니다. 1956년, Benjamin Graham은 은퇴했고 그의 파트너십을 폐쇄했습니다. 이때 Buffett의 개인 저축은 약 $1.64 백만 오늘날의 가치로 $174,000 이상이었고 그는 Buffett Partnership Ltd를 시작했습니다.
1957년, Buffett는 3개의 파트너십을 운영했습니다. 그는 여전히 살고 있는 Omaha에서 5개 침실의 회반죽 집을 $31,500에 구입했습니다. 1958년 Buffetts의 세 번째 자녀 Peter Andrew가 태어났습니다. Buffett는 그 해 5개의 파트너십을 운영했습니다. 1959년, 회사는 6개의 파트너십으로 성장했고 Buffett는 미래 파트너 Charlie Munger를 만났습니다. 1960년까지, Buffett는 7개의 파트너십을 운영했습니다. 그는 의사인 파트너 중 한 명에게 자신의 파트너십에 각각 $10,000을 투자할 의사 10명을 찾도록 요청했습니다. 결국, 11명이 동의했고, Buffett는 자신의 단 $100 초기 투자와 함께 그들의 돈을 모았습니다.
1961년, Buffett는 파트너십 자산의 35%가 Sanborn Map Company에 투자되었음을 공개했습니다. 그는 Sanborn 주식이 1958년에 주당 $45에 팔렸지만, 회사의 투자 포트폴리오는 주당 $65의 가치가 있었다고 설명했습니다. 이는 Sanborn의 지도 사업이 "minus $20"으로 평가되고 있음을 의미했습니다. Buffett는 결국 회사의 발행된 주식의 23%를 활동가 투자자로 구입했으며, 이사회의 좌석을 자신을 위해 얻었으며, 불만족한 다른 주주들과 연합하여 주식의 44%를 통제했습니다. 위임장 싸움을 피하기 위해, 이사회는 투자 포트폴리오의 일부로 공정한 가치로 주식을 재구입하겠다고 제안했습니다. 발행된 주식의 77%가 제출되었습니다. Buffett는 단 2년 만에 50% 투자 수익을 얻었습니다.
Berkshire 인수
1962년, Buffett는 그의 파트너십 때문에 백만장자가 되었으며, 1962년 1월에 $7,178,500의 초과분이 있었고, 그 중 Buffett에 속한 $1,025,000 이상이었습니다. 그는 이러한 파트너십을 하나로 병합했습니다. Buffett는 텍스타일 제조 회사 Berkshire Hathaway에 투자하고 결국 그것을 통제했습니다. 그는 소유자인 Seabury Stanton으로부터 Berkshire의 주식을 사기 시작했으며, 그 후 그를 해고했습니다. Buffett의 파트너십은 주당 $7.60에 주식 구입을 시작했습니다. 1965년, Buffett의 파트너십이 Berkshire를 공격적으로 구입하기 시작했을 때, 그들은 회사가 주당 $19의 순 운전 자본을 가지고 있는 동안 주당 $14.86을 지불했습니다. 여기에는 고정 자산 공장 및 장비의 가치가 포함되지 않았습니다. Buffett는 이사회 회의에서 Berkshire Hathaway를 통제했으며 회사를 운영하기 위해 새로운 대통령 Ken Chace의 이름을 지었습니다. 1966년, Buffett는 새로운 돈에 대한 파트너십을 폐쇄했습니다. 그는 나중에 섬유 사업이 그의 최악의 거래였다고 주장했습니다. 그 후 그는 사업을 보험 부문으로 옮겼으며, 1985년에 Berkshire Hathaway의 핵심 사업이었던 마지막 제조소가 판매되었습니다.
두 번째 편지에서 Buffett는 비공개 비즈니스에 대한 첫 번째 투자를 발표했습니다 — Hochschild, Kohn and Co, 비공개 Baltimore 백화점입니다. 1967년, Berkshire는 10센트의 첫 번째이자 유일한 배당금을 지급했습니다. 1969년, Buffett는 파트너십을 청산하고 Berkshire Hathaway 주식을 포함한 그들의 자산을 그의 파트너들에게 이전했습니다. 1970년, Buffett는 현재 유명한 주주에 대한 연간 편지를 작성하기 시작했습니다. 그는 연간 $50,000의 급여와 그의 외부 투자 소득에만 살았습니다.
1973년, Berkshire는 Washington Post Company에서 주식을 인수하기 시작했습니다. Buffett는 회사와 그 기함 신문을 통제한 Katharine Graham과 친해지기로 그 이사회에 합류했습니다. 1974년, SEC는 이해 충돌의 가능성으로 인해 Buffett과 Berkshire의 Wesco Financial 인수에 대해 공식 조사를 열었습니다. 혐의는 제기되지 않았습니다. 1977년, Berkshire는 간접적으로 Buffalo Evening News를 $32.5 백만에 구입했습니다. 그것의 경쟁 기업인 Buffalo Courier-Express에 의해 시작된 독점금지법 혐의가 시작되었습니다. 1982년 Courier-Express가 폐지될 때까지 두 신문 모두 손실을 입었습니다.
1979년, Berkshire는 ABC에서 주식을 인수하기 시작했습니다. Capital Cities는 1985년 3월 18일에 ABC의 $3.5 십억 구매를 발표했으며, ABC가 당시 Capital Cities보다 4배 크다는 점에서 미디어 산업을 놀라게 했습니다. Buffett는 합병된 회사에서 25% 지분을 대신 받기 위해 거래를 재정하는 데 도움을 주었
