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Warren Edward Buffett はアメリカ人投資家、ビジネス大物、慈善家であり、Berkshire Hathaway の会長兼CEO です。彼は世界で最も成功した投資家の一人と考えられており、2020年8月現在で780億ドル以上の純資産を持ち、世界で4番目に裕福な人物です。
Buffett は Nebraska の Omaha で生まれました。彼は若い頃からビジネスと投資への関心を深め、1947年に Pennsylvania 大学の Wharton School に入学する前に、19歳で Nebraska 大学から卒業しました。その後 Columbia Business School を卒業し、Benjamin Graham が開拓したバリュー投資の概念を中心に投資哲学を形成しました。彼は New York Institute of Finance に通い経済学の背景を強化し、Graham との1つを含む様々なビジネスパートナーシップを始めました。彼は1956年に Buffett Partnership, Ltd を設立し、やがて同社はテキスタイル製造会社である Berkshire Hathaway を買収し、その名前を引き継いで多角化持株会社を作成しました。1978年、Charlie Munger は副会長として Buffett に参加しました。
Buffett は1970年以来 Berkshire Hathaway の会長兼最大株主です。彼は世界的なメディアにより Omaha の「Oracle」または「Sage」と呼ばれています。彼はバリュー投資への固い信念と、莫大な富にもかかわらず個人的な倹約性で知られています。Oxford 大学で発表された研究は、Buffett の投資手法を「founder centrism」に該当するものとして特徴づけています。これは創業者の精神を持つマネージャーへの敬意、株主全体への倫理的姿勢、および指数関数的価値創造への強い焦点によって定義されています。本質的に、Buffett の集中投資はマネージャーを市場の短期的圧力から保護します。
Buffett は著名な慈善家であり、彼の財産の99パーセントを慈善事業に寄付することを誓約しており、主に Bill & Melinda Gates Foundation を通じています。彼は2009年に Bill Gates と共に The Giving Pledge を設立し、億万長者は彼らの財産の少なくとも半分を寄付することを誓約しています。
初期生活と教育
Buffett は1930年に Nebraska の Omaha で生まれました。3人の子供のうちの2番目であり、Leila née Stahl と Congressman Howard Buffett の一人息子でした。彼は Rose Hill Elementary School で教育を開始しました。1942年、彼の父親はアメリカ合衆国議会の4期のうちの最初の1期に選出され、家族と共に Washington, D.C. に移転した後、Warren は小学校を終え、Alice Deal Junior High School に出席し、1947年に Woodrow Wilson High School を卒業しました。そこでシニア卒業アルバムのキャプションは「数学が好き。将来のストックブローカー」と読まれています。高校を卒業し、側面的な起業および投資ベンチャーで成功を収めた後、Buffett は大学をスキップして直接ビジネスに入りたいと考えていましたが、彼の父親に却下されました。
Buffett は若い頃からビジネスと投資への関心を示しました。彼は7歳の時に Omaha 公共図書館から借りた本「One Thousand Ways to Make $1000」に触発されました。Buffett の初期の子ども時代の多くは起業的ベンチャーで活発化しました。彼の最初のビジネスベンチャーの1つで、Buffett はガム、Coca-Cola ボトル、および週刊誌を戸別に販売しました。彼は祖父の食料品店で働きました。高校に通っている間、彼は新聞を配達し、ゴルフボールと切手を販売し、車の詳細作業など、他の多くの方法でお金を稼ぎました。1944年の彼の最初の所得税申告書で、Buffett は彼の新聞配達ルートで自転車と時計の使用に対して35ドルの控除を受けました。1945年、高校2年生として、Buffett と友人は25ドルを費やして使用されたピンボールマシンを購入し、地元の理髪店に配置しました。数ヶ月以内に、彼らは Omaha 中の3つの異なる理髪店でいくつかのマシンを所有していました。彼らは同年後半にビジネスを退役軍人に1,200ドルで売却しました。
Buffett の株式市場と投資への関心は、彼が自分の父親のブローカレッジ事務所の近くの地域の株式仲買業者の顧客ラウンジで過ごした学生時代にさかのぼります。10歳の時にニューヨーク市への旅行で、彼は New York Stock Exchange を訪問することにしました。11歳で、彼は自分自身のために Cities Service Preferred の3株を、妹の Doris Buffett のために3株を購入しました。Doris Buffett も慈善家になりました。15歳で、Warren は Washington Post 新聞を配達して月に175ドル以上稼ぎました。高校では、彼は自分の父親が所有するビジネスに投資し、40エーカーの農場を購入しました。彼は14歳の時に1,200ドルの貯蓄でこの土地を購入しました。大学を終える頃には、Buffett は約9,800ドルの貯蓄を蓄積していました。今日では約105,000ドルです。
1947年、Buffett は Pennsylvania 大学の Wharton School に入学しました。彼はビジネスベンチャーに焦点を当てることを好んでいたかもしれませんが、彼の父親は彼に入学するよう圧力をかけました。Warren はそこで2年間勉強し、Alpha Sigma Phi フラタニティに参加しました。その後、彼は Nebraska 大学に転学し、19歳で経営管理の理学士号を取得して卒業しました。Harvard Business School に拒否された後、Buffett は Benjamin Graham がそこで教えたことを学んだ時に Columbia 大学の Columbia Business School に入学しました。彼は1951年に Columbia から経済学の修士号を取得しました。卒業後、Buffett は New York Institute of Finance に出席しました。
投資の基本的な考え方は、株を事業として見ること、市場の変動をあなたの利益に利用すること、そして安全域を求めることです。それは Ben Graham が私たちに教えたことです。100年後、それらはまだ投資の基礎となるでしょう。
投資キャリア
初期のビジネスキャリア
Buffett は1951年から1954年まで Buffett-Falk & Co. で投資営業を務めました。1954年から1956年まで Graham-Newman Corp. で証券アナリストとして。1956年から1969年まで Buffett Partnership, Ltd. で一般的なパートナーとして。そして1970年から Berkshire Hathaway Inc. の会長兼CEO として。
1951年、Buffett は Graham が GEICO 保険の取締役会に在籍していることを発見しました。土曜日に列車で Washington, D.C. に乗り、GEICO の本部の扉をノックして、管理人が彼を認めるまで。そこで彼は GEICO の副大統領である Lorimer Davidson に会い、2人は保険事業について何時間も議論しました。Davidson はやがて Buffett の生涯の友人となり、持続的な影響力を持つようになり、後に彼はわずか15分の後に Buffett を「非凡な男」と見つけたことを回想しました。Buffett は Wall Street で働きたいと思っていましたが、彼の父親と Ben Graham の両方が彼にそうしないよう勧めました。彼は無料で Graham のために働くことを申し出ましたが、Graham は拒否しました。
Buffett は Omaha に戻り、ストックブローカーとして働き、同時に Dale Carnegie 公開スピーチコースを受講しました。彼が学んだことを使用して、彼は Nebraska-Omaha 大学で「投資原則」夜間クラスを教えるのに十分な自信を感じました。彼の学生の平均年齢は彼自身の2倍以上でした。この間、彼はまた Sinclair ガソリンスタンドを副業投資として購入しましたが、それは失敗していました。
1952年、Buffett は Dundee Presbyterian Church で Susan Thompson と結婚しました。翌年、彼らは最初の子供である Susan Alice を出産しました。1954年、Buffett は Benjamin Graham のパートナーシップでの仕事を受け入れました。彼の初給与は年間12,000ドルでした。今日では約114,000ドルです。そこで彼は Walter Schloss と密接に協力しました。Graham は厳しい上司でした。彼は、価格と内在価値の間のトレードオフを比較検討した後、株が広い安全域を提供することを固い信念を持っていました。同じ年に Buffetts は2番目の子供である Howard Graham を出産しました。1956年、Benjamin Graham は引退し、パートナーシップを閉鎖しました。この時点で、Buffett の個人的な貯蓄は174,000ドル以上でした。今日では約1.64百万ドルであり、彼は Buffett Partnership Ltd. を開始しました。
1957年、Buffett は3つのパートナーシップを運営していました。彼は Omaha に5ベッドルームのスタッコの家を購入しました。そこで彼はまだ住んでいます。31,500ドルの場合。1958年に Buffetts の3番目の子供である Peter Andrew が生まれました。Buffett はその年5つのパートナーシップを運営しました。1959年、会社は6つのパートナーシップに成長し、Buffett は将来のパートナーである Charlie Munger に会いました。1960年までに、Buffett は7つのパートナーシップを運営していました。彼は彼のパートナーの一人である医者に、彼のパートナーシップに10,000ドルを投資することをいとわない他の10人の医者を見つけるよう依頼しました。最終的に11人が同意し、Buffett は彼ら自身の100ドルの初期投資でお金をプールしました。
1961年、Buffett はパートナーシップの資産の35%が Sanborn Map Company に投資されていることを明らかにしました。彼は、Sanborn 株が1958年には1株あたり45ドルで売られたが、同社の投資ポートフォリオは1株あたり65ドルの価値があったと説明しました。これは、Sanborn の地図事業が「マイナス20ドル」と評価されていたことを意味していました。Buffett はやがて同社の発行済み株式の23%を活動家投資家として購入し、取締役会での議席を獲得し、不満を持つ他の株主と提携して株式の44%を管理しました。株主代理争奪戦を避けるため、取締役会は投資ポートフォリオの一部で支払い、公正な価値で株式を買い戻すことを申し出ました。発行済み株式の77%が返却されました。Buffett はわずか2年で投資収益率50%を獲得していました。
Berkshire を引き継ぐ
1962年、Buffett はパートナーシップのため百万長者になりました。1962年1月には、資産が7,178,500ドルを超えており、そのうち Buffett に属するものが1,025,000ドルを超えていました。彼はこれらのパートナーシップを1つにマージしました。Buffett はテキスタイル製造会社である Berkshire Hathaway に投資し、やがて管理下に置きました。彼は所有者である Seabury Stanton から Berkshire の株式を購入し始め、後に彼を解雇しました。Buffett のパートナーシップは1株あたり7.60ドルで株式の購入を開始しました。1965年、Buffett のパートナーシップが Berkshire を積極的に購入し始めた時、彼らは1株あたり14.86ドルを支払い、同社は1株あたり19ドルの運転資本を持っていました。これは固定資産の価値を含んでいませんでした。工場と機器。Buffett は取締役会で Berkshire Hathaway の管理下に入り、会社を経営するために新しい会長 Ken Chace を指名しました。1966年、Buffett は新しいお金に対してパートナーシップを閉鎖しました。彼は後で、テキスタイルビジネスが彼の最悪の取引であったと主張しました。その後、彼はビジネスを保険部門に移行し、1985年に Berkshire Hathaway の中核事業であった工場の最後のものが売却されました。
2番目の手紙で、Buffett は個人的なビジネスへの彼の最初の投資である Hochschild, Kohn and Co を発表しました。これは私的に所有されている Baltimore デパートです。1967年、Berkshire は最初で唯一の配当として10セントを支払いました。1969年、Buffett はパートナーシップを清算し、彼らの資産をパートナーに転送しました。Berkshire Hathaway の株式を含む。1970年、Buffett は彼の現在有名な株主への年次手紙を書き始めました。彼は年間50,000ドルの給与と彼の外部投資収入だけで生活していました。
1973年、Berkshire は Washington Post Company の株式を取得し始めました。Buffett は会社とそのフラグシップ新聞を管理していた Katharine Graham と親友になり、その取締役会に参加しました。1974年、SECは可能な利益相反のため、Buffett と Berkshire による Wesco Financial の買収について正式な調査を開始しました。申し立てはありませんでした。1977年、Berkshire は間接的に Buffalo Evening News を3,250万ドルで購入しました。独占禁止法の告発が開始され、ライバルである Buffalo Courier-Express によって扇動されました。両方の新聞はお金を失いました。1982年に Courier-Express が折り畳まれるまで。
1979年、Berkshire は ABC の株式を取得し始めました。Capital Cities は1985年3月18日に ABC の35億ドルの買収を発表し、当時 ABC が Capital Cities の4倍大きかったため、メディア業界を驚かせました。Buffett は統合された会社の25%の持ち株と引き換えに取引の資金調達を支援しました。Capital Cities/ABC または CapCities/ABC として知られる新しくマージされた会社は、アメリカ連邦通信委員会の所有規則のため、いくつかの駅を売却することを余儀なくされました。2つの企業はまた、同じ市場で複数のラジオ局を所有していました。
1987年、Berkshire Hathaway は Salomon Inc. の12%の持ち株を購入し、最大株主となり、Buffett は取締役になりました。1990年、Salomon Brothers の前 CEO である John Gutfreund を含むスキャンダルが浮上しました。不正なトレーダーである Paul Mozer は、財務省のルールで許可されている以上の入札を提出していました。これが Gutfreund の注意に喚起された時、彼は不正なトレーダーをすぐに一時停止しませんでした。Gutfreund は1991年8月に会社を離れました。Buffett は危機が過ぎるまで Salomon の会長になりました。
1988年、Buffett は The Coca-Cola Company 株の購入を開始し、最終的に10.2億ドルで同社の7%まで購入しました。それは Berkshire の最も利益を生む投資の1つであることが判明し、それはまだ保持しているものです。
億万長者として
Buffett は Berkshire Hathaway が1990年5月29日にクラスA株の販売を開始した時に億万長者になり、市場は1株あたり7,175ドルで終了しました。1998年に彼は General Re Gen Re を子会社として買収し、困難を提示した取引で — Rational Walk 投資に従って
